前海开源杨德龙：医药注意集采影响 中药表现一枝独秀

(相关资料图)

前海开源杨德龙在节目中表示，医药集采对于部分药企的影响较大，中药是受到集采影响相对较小，品牌中药收入和利润都有望出现较大的提升。

以下为文字精华：

提问：医药集采已经进行了很长的一段时间，近期医药集采有什么新的变化吗？对于医药影响是否也有新的变化？

杨德龙：集采对于相关公司的收入利润都形成了很大的冲击，集采大幅压制药价，很多公司的药品进入集采目录之后，收入和利润大幅下跌，这也是造成医药股过去两年大幅回落的重要原因。

我们从年报也可以看出，很多医药股受到集采影响，业绩下滑比较厉害。当然集采已经公布好几批了，大部分医保药都已经公布，所以未来集采的目录公布会放缓，但是并没有结束，所以影响还是存在的，主要影响的还是进入到集采的企业的盈利。

医药股的投资未来也要进行价值投资，进行分化，业绩好的中药龙头，创新药龙头，不受集采影响的这些好公司，未来还会有机会。而一些受影响极大的医药股，可能股价上表现还是比较差，也要注意其中的风险，当然板块跌多了都会有反弹机会。

提问：总的来说就是医药集采对于部分药企的影响还是比较大的，因为对药品的压价效应还是挺高的，可能对于拥有独特配方的一些药品，可能受集采的影响相对较小，中间还会有一些比较优质的中药企业，可能受到的影响也是比较小的。

近期中药的行情非常火热，为什么中药可以在医药中一枝独秀？中药已经反弹了这么多，后续还有上升还有多少空间，是不是一个值得长期配置的赛道？

杨德龙：中药是受到集采影响相对较小，特别是品牌中药没有竞争对手，所以也就没有集采的问题。中药在疫情期间发挥了很大的作用，打破了很多人认为中药没用的说法，也让更多的人相信中药，最重要的是企业的收入和利润都有望出现较大的提升。

但是中药经过了一波大幅上涨之后，有可能会出现一定的调整。不过中药确实是受集采影响比较小，只有少数的中药进入了集采目录，大部分中药都没有，所以中药的表现跑赢西药是有一定原因的。